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清科数据:2016年前11月国内天使投资活跃度创新高,网红经济玩出新高度

摘要:大中华区知名风险投资和私募股权研究机构青科研究中心(Qingke Research Center)近日发布的数据显示,2016年11月之前,中国天使投资市场在国家政策的影响下继续发挥实力,发展更加积极。2015年投资额超过总投资额。据青科集团私募股权公司统计,2016年11月,中国天使投资机构共募集125只新天使基金,总额168.30亿元。在投资方面,2016年前11个月共发生天使投资案件1844起,披露金额116.62亿元。就退出而言,2016年前11个月有218起退出案件,其中92起为新三板,96起为股权转让。两种退出方式的“强力结合”成为天使退出的主题。美国总统换届已经成为影响中国乃至全球经济的重大事件。全球市场恐慌加剧,美元指数暴跌。市场上的“强烈风险厌恶”影响了国内a股市场。

天使筹资步伐略有调整,多渠道资金涌入天使投资领域。

据青科集团私募股权公司统计,2016年11月,中国天使投资机构募集了125只新天使基金,与2015年新募集资金总数持平。2016年11月共募集资金168.3亿元,比2015年下降17.3%。尽管2016年11月筹集的资金总额没有超过2015年筹集的总额,但筹集的数额略好一些。国家明确表示,在风险可控、流动安全的前提下,大力鼓励中央企业、地方国有企业、保险公司、高校基金等各类机构投资者投资创业企业和母公司,引导社会资本有序流入股权投资领域。按照合法合规、风险可控、业务可持续的原则,我们将与天使投资机构等各类金融机构建立长期市场化的合作机制,进一步降低商业保险基金进入风险投资领域的门槛,进一步推动社会基金进入天使投资领域。此外,金融杠杆在货币政策宽松时创造资本盛宴,增强社会资本聚集能力,为天使投资机构提供资金池。天使投资基金对高质量低压的选择范围进一步扩大。

天使投资活动创新高,单笔投资金额逐步扩大

投资,天使投资在产生中进一步蓬勃发展。据青科集团私募股权公司统计,2016年11月共发生天使投资案件1844起,比2015年投资案件总数下降约11.1%。2016年11月1日披露的投资案例数量约为116.62亿元,超过2015年投资总额,增长约14.5%。2016年11月平均单笔投资632.3万元,是2015年平均单笔投资的1.29倍。在低利率和资产短缺的环境下,天使投资仍然保持着较快的增长速度,这主要是由于资本的营利性质和国家政策的有序引导。国家积极鼓励包括天使投资者在内的各类个人从事风险投资活动;鼓励天使投资者公益联盟等平台组织的建立,培育和扩大天使投资者群体,促进天使投资者、创业企业和风险投资企业之间的信息交流与合作,营造天使投资的良好氛围,促进天使投资的发展。根据青科研究中心的研究,天使投资的平均单笔投资在2016年前11个月呈现显著上升趋势。天使投资机构逐步加强前期投资布局,通过增加投资获得被投资企业更高的份额,从而在后期获得更高的退出回报。然而,国内企业的泡沫估值也是导致前期投资额快速增长的另一个诱因,从而导致天使投资“从真实走向想象”的问题。

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此外,娱乐媒体和金融业发展相对强劲。消费金融、区块链金融和社区金融已经成为金融分部门的新渠道。2016年8月24日,被称为科技金融产业“宪法”的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》落地。一个多月后,国务院办公厅发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,一系列政策法规出台,为科技金融产业在制度层面的规范发展设定了标准,为科技金融有序创新发展提供了法律依据。随着80年代和90年代逐渐成为社会消费力的主要组成部分,个性化时代的到来推动了网络红色经济的诞生。由于资本的强力干预,推动了网络红色经济的快速发展,娱乐媒体下的直播产业迅速爆炸。2016年被称为“中国网络直播的第一年”。直播行业的快速发展是对娱乐媒体行业的反应,并不断帮助它引进新的资本。

北京确立了创新和创业的“主导”地位,浙江发展迅速,成为2016年11月前天使投资案例最多的三个地区

北京、上海和深圳。据青科集团私募服务统计,这三个地方分别进行了739、301和150笔投资,披露金额分别为39.97亿元、27.03亿元和8230亿元。北京仍然远远领先于中国其他地区。人力资本和研发机构高度集中,创新投资高强度,知识创造规模大,使北京成为“大众创业和大众创新”极其活跃的地方。同时,北京将加大对高校科研的支持力度,构建创新型组织模式,疏通成果转化渠道,进一步激发高素质人才的创新和创造活力。除北京外,浙江的表现也非常好,投资金额超过深圳。主要由于浙江民间资本资源丰富,几个基金镇的建立有助于进一步振兴民间资本,增强资本积累,在一定程度上提高资本利用率,从而为浙江天使投资的发展注入新的动力。

外部因素“包围”首次公开募股、新三板和股权转让成为退出的主旋律

根据青科集团私募服务统计,2016年11月发生218起退出案例,其中92起为新三板退出,96起为股权转让。两种退出方式的“强组合”成为天使退出的主旋律。2016年11月之前,只有两起首次公开募股案例,即赵一创新成功登陆上海证券交易所,无忧英语在纽约证券交易所正式上市。美国总统换届已经成为影响中国乃至全球经济的重大事件。全球市场恐慌加剧,美元指数暴跌。市场上的“强烈风险厌恶”影响了国内a股市场。此外,首次公开募股(IPOs)的频繁关闭和发展停滞也成为了天使们因审批时间过长而退出IPOs的另一个“路障”。相比之下,新三板退出和股权转让两种方式更加经济快捷,也达到了资本增值的效果。股权转让程序比首次公开发行简单,具有交易时间成本低、转让速度快的特点。它已经成为天使投资退出的一种重要形式。

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以上引用数据来自青科研究中心私募银行。

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